No drop de hoje, em 5 min e direto ao ponto:

• Ranking Forbes: o jogo bilionário dos super-ricos

• Taxas Trump: as tarifas recíprocas dos EUA

• Casas Bahia: modo defesa com poison pill

• Newsmax: o meme stock da rodada

Um Giro pelo Mercado

Por aqui, depois de oscilar pra cima e para baixo, o Ibov fechou próximo à estabilidade – e já estava no fechamento quando Trump começou seu speech que mexeu com os mercados. O índice futuro (que negocia até as 18h) chegou a subir 2000 pontos no início da fala do POTUS, mas devolveu tudo e fechou na mínima do dia, caindo -0,57%.

Lá fora, o dia foi de baixa liquidez e alta volatilidade, com o mercado todo esperando as falas do Trump. O impacto foi significativo, com trilhões de dólares sendo dizimados no mercado futuro: Nasdaq chegou a cair -4,50%, e o S&P -3,70%, e com forte fechamento nas taxas de juros. Amanhã ainda temos o payroll (dados do mercado de trabalho americano) que pode chacoalhar ainda mais o mercado.

O Jogo Bilionário dos Super-Ricos

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Nunca houve tantos bilionários no mundo — literalmente. São 3.028 pessoas com mais de nove zeros na conta, acumulando juntos a bagatela de US$ 16,1 trilhões. E dentro desse clube exclusivo, 15 nomes já ultrapassaram a marca dos US$100 bilhões. O top 3 é 100% americano e 100% big tech:

1. Elon Musk (EUA): US$ 342 bi

2. Mark Zuckerberg (EUA): US$ 216 bi

3. Jeff Bezos (EUA): US$ 215 bi

O top 10 ainda traz outros nomes conhecidos do mundo da tecnologia, com Larry Ellison (Oracle), Sergey Brin e Larry Page (Google), e Steve Ballmer (Microsoft). Os três nomes que completam essa lista são Bernard Arnault (LVHM), Warren Buffet e Amancio Ortega (Zara).

Brasil em queda livre

Enquanto o número de bilionários cresce mundo afora, o Brasil… faz o caminho inverso. Caímos para a 9ª posição no ranking global, com 56 bilionários em 2025 — bem abaixo dos 69 nomes do ano passado. O combo "real desvalorizado + economia capenga" segue fazendo estrago. O pódio local se forma assim:

1. Eduardo Saverin (cofundador do Facebook): US$ 34,5 bi.

2. Vicky Safra (herdeira do Banco Safra): US$20,7 bi.

3. Jorge Paulo Lemann (o decano dos negócios): US$17 bi.

Os bilionários brasileiros lutam para não desaparecer do radar global, mas novos bilionários ainda aparecem. Nomes emergentes, como Mário Araripe (fundador da Casa dos Ventos e pioneiro em energia renovável), sinalizam que há espaço para inovação e crescimento em setores estratégicos.

O desafio brasileiro é claro: ou se reinventa ou seguirá assistindo à festa dos trilhões do lado de fora.

A planilha das tarifas recíprocas

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Depois de muita expectativa à espera de números oficiais, ontem Donald Trump largou o Twitter, empunhou a caneta e anunciou as novas tarifas que vai aplicar para bens importados para os Estados Unidos.

• No centro da narrativa de Trump está a Reciprocidade™ – termo usado à exaustão nas últimas semanas. Segundo ele, é muito simples, “se eles nos cobram, nós cobramos eles.”

Segundo o POTUS, os EUA ainda cobram bem menos taxas do que as que produtos americanos recebem ao redor do mundo. A lista anunciada engloba – literalmente – mais de 190 países, sendo que 126 deles (incluindo Brasil) ficam com a taxa mínima de 10%.

Destaques aguardados: China fica com 34% e Europa com 20% – mais especificamente União Europeia, pois Reino Unido terá os mínimos 10%. Mas o alvo real foram os países asiáticos:

• Vietnã (46%)

• Taiwan (32%)

• Japão (24%))

• Índia (26%)

• Coreia do Sul (25%)

• Tailândia (36%).

Também há taxas para setores específicos, como os 25% para automóveis não produzidos em solo americano.

O que o planilhão significa para o Brasil?

Em 2024, o Brasil exportou US$ 40,4 bilhões pros EUA — o que para o Itamaraty, pode virar argumento de negociação, principalmente para setores BR que possuem alta exposição com a maior economia do mundo:

• Ferro e aço: 72,5% da sua produção para os EUA.

• Aeronaves: 63,2%

• Materiais de Construções: 57,5%

• Etanol: 48,5%

Por outro lado, o fato da alíquota aplicada ao Brasil ter sido menor, pode aumentar a vantagem competitiva dos produtos brasileiros. No fim, a sensação do mercado foi que as tarifas não tinham ligação com a reciprocidade e sim com questões de déficit comercial.

De volta pros EUA

Apesar das previsões nada animadoras para a economia americana, tem analista apostando que essa foi só a abertura da dança. Trump colocou o “elefante na sala” — uma estratégia clássica pra barganhar depois. Há quem diga até que algumas dessas tarifas podem nem sair do papel.

P.S.1: Será que as tarifas vão levantar US$ 700 bi no ano? A Bloomberg não chegou nessa matemática.

Casas Bahia: entra em modo defesa com poison pill

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Depois que o investidor Rafael Ferri divulgou que já é dono de 5,11% do total da ações da Casas Bahia e tem planos de continuar comprando, o conselho da empresa decidiu entrar em modo defesa:

Alem da cláusula de tag along em seu estatuto, a Casas Bahia quer incluir também uma cláusula chamada poison pill — afim de se defender de possíveis ofertas hostis.

• Tag Along: direito que garante aos acionistas minoritários vendam suas ações nas mesmas condições oferecidas ao controlador, caso ele venda sua participação.

• Poison Pill: se um investidor ultrapassar um limite definido em estatuto, ele é obrigado a oferecer as mesmas condições de compra a todos os demais acionistas.

Ontem, o maior acionista da Casas Bahia, Michael Klein, que tinha 9,49% das ações, anunciou que elevou sua participação para 10,42% e fontes próximas ao investidor relatam a vontade de chegar nos 15%.

Em termos de desempenho, a Casas Bahia viu suas ações dispararem 307% apenas em março, um aumento que está claramente descolado dos fundamentos da empresa, qual ainda se encontra em recuperação extrajudicial, com dívidas de R$ 4,1 bilhões que piora com as altas taxas de juros.

• Inflação Europa: caiu para 2,2% a.a.

• Austrália: manteve as taxas estáveis ​​em 4,1%.

• China: PMI manufatura atinge a máxima dos últimos 12 meses.

• Produção Industrial BR: surpreende negativamente e volta a cair.

• Crédito Privado: na Europa atingiu um recorde de US$ 74 bilhões em 2024.

• ETFs: Europa vê injeção de US$ 11 bilhões no 1T’25 por parte dos investidores americanos.

• Bilionários: agora são 3028, 247 mais que o ano anterior.

A nova meme stock

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As ações do veículo de mídia Newsmax acabam de pegar o posto de nova meme stock. A empresa, que abriu IPO nessa segunda-feira, viu seus papéis iniciarem em ~US$ 10 e chegarem à marca de US$255 na terça-feira – alta de quase 2.000%.

Por causa da volatilidade, as negociações foram interrompidas nada menos que 5 vezes durante a primeira hora de negociação – com 7 milhões de ações sendo trocadas de mãos no período. Já na quarta-feira, a empresa viu seus papéis desabarem -77,46%.

O IPO da Newsmax surge em um momento em que a TV a cabo tradicional está perdendo espaço para o streaming. Por outro lado, notícias e esportes ao vivo ainda são campeões de audiência e atraem grandes contratos publicitários. De toda forma, o valor de mercado alcançado não condiz com a sua operação:

• Em 2024 a empresa teve faturamento de US$ 171 milhões ;

• No Q1 de 2025 teve média de 309 mil espectadores em horário nobre, cerca de 10% da audiência da Fox;

• Enfrenta uma série de processos judiciais, incluindo um que pode resultar em US$ 1,6 bilhão em danos compensatórios.

↗️ Zoom out: a história não costuma terminar bem para meme stocks que multiplicam várias vezes nas suas estréias. Um levantamento da Bloomberg mostrou que, nos últimos 5 anos, as 10 empresas que tiveram uma alta superior a 600% viram o valor de mercado esfarelar, na média, em -98% de queda após o pico histórico.

WTF?

Outro IPO que gerou burburinho foi o da Waton Financial Ltd, que, por causa do seu ticker “WTF”, virou assunto nos fóruns do Reddit e Stocktwits. A empresa listada na Bolsa de Hong Kong viu seus papéis subirem 100% e teve oito congelamentos de negociações por volatilidade no primeiro dia de negociação. Depois da euforia do primeiro dia, a empresa caiu -64,58%.

A valorização colocou temporariamente os dois principais acionistas - o fundador, Christopher Ruddy, e Thomas Peterffy (fundador da Interactive Brokers) - no clube dos bilionários.

• Americanas: com o digital em queda, cria o modelo de “marketplace físico”.

• Americanas [2]: Ex-diretor lucrou R$ 1,2 milhão no dia em que a fraude foi revelada.

• Amazon: apresenta proposta para comprar TikTok.

• Carrefour: Península vai apoiar a OPA.

• Embraer: entregas crescem 20% no primeiro trimestre.

• Tupy: minoritários indicam Mauro Cunha para o Conselho após a polêmica troca de CEO.

• GPA: subiu +15,84% com pedido de Tanure para destituir o Conselho de Administração

• Localiza: passa a ter recomendação de compra pelo Itaú BBA.

• Wilson Sons: registra alta de 17,1% na movimentação de contêineres.

• Macy’s: fraude contábil de US$ 151 milhões aumentou o bônus dos executivos.

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