No drop de hoje, em 5 min e direto ao ponto:

• Earnings Reddit: tinha um algoritmo no meio do caminho

• MSCI: más notícias para 6 ações brazucas

• Carrefour: de malas prontas para deixar a B3

• Cofres Dourados: Ouro atinge máxima histórica

Por aqui, após duas sessões de alta, o Ibovespa caiu quando os dados do setor de serviços no Brasil vieram abaixo das expectativas, reforçando a ideia de desaceleração econômica. O rebalanceamento dos índices MSCI, também acentuou ainda mais a queda. Cerca de 90% dos 87 papéis que compõem o Ibov recuaram na sessão. Hoje saem os balanços de Suzano, BR Partners e Raízen. Amanhã é dia de Usiminas apresentar os resultados trimestrais.

Lá fora, os dados da inflação ao consumidor (CPI) vieram mais fortes do que o esperado (+0,5%), reforçando a ideia de que o Fed promova menos cortes de juros e o mercado já diminui a expectativa de 2 para 1 corte ao longo do ano. Na temporada de balanços, hoje há Airbnb e Coinbase após o fechamento do pregão.. Amanhã teremos divulgação do PIB na Zona do Euro e de dados do Varejo no mercado americano.

Earnings Reddit: tinha um algoritmo no meio do caminho

Depois de três trimestres consecutivos com resultados financeiros positivos, pedindo música no Fantástico, o Reddit quebrou a sequência e apagou todos os ganhos do ano. As ações despencaram +15% depois do anúncio dos resultados trimestrais, com investidores frustrados com o número de novos usuários.

• Receita do 4T: US$ 427,7M (+71% ano a ano)

• Lucro líquido 4T: US$ 71M (quase 4x maior que no ano anterior)

• Usuários ativos diários (DAUq) 4T: 101,7M (+39%), mas abaixo dos 103,1M esperados

O CEO, Steve Huffman, explicou que mudanças no algoritmo do Google causaram volatilidade no crescimento de usuários, impactando principalmente aqueles que não estavam logados. Embora o tráfego tenha sofrido uma queda temporária, já se recuperou no início de 2025. A empresa destacou que essas flutuações não são incomuns e que conseguiu se adaptar rapidamente. A gente acredita.

Com projeções otimistas para o próximo trimestre e foco estratégico em converter usuários não logados em logados — mais lucrativos para o negócio —, o Reddit busca virar o jogo transformando essa paquera em relacionamento sério. O desafio agora é provar que dá pra crescer tanto em engajamento quanto em receita, consolidando sua posição como um dos grandes nomes da publicidade digital - fechar o ano no azul já seria um bom começo.

O que os analistas recomendam:

Em fevereiro, 20 analistas emitiram recomendações: 4 sugerem "compra forte", 8 recomendam "compra", 7 indicam "hold" e apenas 1 avalia como "desempenho abaixo da média". O preço-alvo médio é de US$ 191, com projeções que variam de US$ 105 a US$ 250. Apesar do preço atual de US$ 216,47 estar acima da média, o sentimento geral ainda reflete otimismo cauteloso.

• CPI: a inflação do consumidor americana ficou acima do esperado, acelerando para 0,5% em janeiro, onde era esperado 0,3%. O núcleo da inflação também ficou acima do consenso, registrando +0,4% em janeiro. Os dados reforçam o posicionamento do FED sobre não ter pressa em cortar taxa de juros.

• Depoimento Jerome Powell: o presidente do Banco Central fez o seu discurso semestral ao Senado americano. Entre as falas, 1) confirmou que o Banco Central não tem pressa em cortar as taxas de juros; 2) encorajou a diminuição do déficit americano; 3) reconheceu que as políticas de Trump podem pressionar a inflação e; 4) negou que o FED está desenvolvendo sua própria moeda digital.

• CADE: escritórios de advocacia que assessoram operações de compra e venda dos FIIs esperam uma clareza maior por parte do CADE em relação à exigência, ou não, da notificação das movimentações. A maioria das transações são compras e vendas que não geram concentração de mercado, mas mesmo assim ainda não existe um posicionamento claro.

MSCI: más notícias para 6 ações brazucas

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A bolsa brasileira dolarizada — representada pelo ETF EWZ, que replica o índice MSCI Brazil — fez o rebalanceamento do índice e jogou água no chopp do investidor brazuca ao anunciar não apenas que nenhuma nova ação entrou no índice, mas seis ações foram excluídas.

As ações renegadas pelo índice, que é o principal benchmark dos fundos mútuos e ETFs, foram as seguintes:

• Stone Co. (ADR: STOC31)

• Hapvida (HAPV3)

• Cosan (CSAN3)

• Inter & Co (ADR INBR32)

• Hypera (HYPE3)

• CSN (CSNA3).

Com essas exclusões, um estudo da XP aponta um impacto negativo no fluxo desses papéis num montante total próximo a $1 bi.

O peso do Brasil no MSCI Emerging Markets, índice que faz uma cesta com 24 países emergentes (entre eles Brazil, Egito, Indonésia, México, África do Sul, China, Árabia Saudita) deve cair dos atuais 4,47% para 4,43% — e o impacto é um menor fluxo para o Brasil.

Os fundos passivos são obrigados a seguir as proporções do índice de referência. Isso significa que qualquer mudança no índice afeta diretamente a forma como o dinheiro é alocado. Aqui está um exemplo prático:

→ Um gestor de um fundo investe $1000 no MSCI Emerging Markets.
→ Antes da mudança, o fundo alocava $44,77 em ativos brasileiros
→ Depois da mudança, o fundo só pode alocar $44,30 no Brasil.

Resultado: foram retirados $0,47 da bolsa brasileira para manter a proporção correta. Pode parecer pouco mas, na prática, significa milhões de dólares deixando o país. Se o Brasil tivesse aumentado seu peso no índice, o efeito seria o contrário: dinheiro saindo de outros países e sendo alocado aqui, trazendo mais fluxo para bolsa brasileira.

Na América Latina, o MSCI Mexico também teve alterações, com a adição da Qualitas, e uma exclusão, a Opsimex. Em 28 de fevereiro, os gestores de fundos passivos farão o rebalanceamento de seus portfólios, e o novo índice começará a ser negociado em 3 de março

⬆ CRFB3: Carrefour liderou o ganho pelo segundo dia seguido, subindo +2,68%, em R$7,29, reagindo ao anúncio de que a empresa pode vir a deixar a bolsa brasileira.

⬆VAMO3: a Vamos subiu +2,42%, em R$4,66, sem nenhuma notícia corporativa sendo veiculada no dia. Mesmo com essa alta, a empresa cai somente em fevereiro -3.73%

⬆TIMS3: a TIM subiu +2,19%, em R$17,3, estendendo os ganhos do dia anterior, quando haviam subido +6,95%. O movimento vem depois da empresa divulgar seu balanço do 4° trimestre de 2024.

⬇HAPV3: teve o maior tombo, em -7,17%. A empresa foi uma das excluídas do índice MSCI Brazil.

⬇CMIN3: caiu -5,83, em R$5,01, destoando da alta forte que o minério teve no dia. No mês ela cai -8,24%.

⬇BBDC4: As ações do Bradesco tiveram queda de -4,56%, em R$ depois de analistas do Goldman Sachs revisaram o papel de neutro para venda, comentando sobre revisão de estimativas

⬇PETR4: Petrobras caiu -1,49%, em R$ , com a queda do petróleo motivada por notícias de uma melhora na guerra Rússia x Ucrânia. A presidente. Magda Chambriard, também comentou que a empresa consegue aguentar preços estruturalmente mais baixos do petróleo.

Carrefour: de malas prontas para deixar a B3

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Quarta-feira foi dia de climão na bolsa brasileira seguindo o anúncio de que mais uma empresa pode estar fechando o capital e deixando de ser uma empresa listada. Dessa vez foi o Carrefour Brasil, que anunciou uma OPA menos de oito anos após o IPO.

• IPO (Oferta Pública Inicial): É quando uma empresa abre seu capital na bolsa de valores pela primeira vez, vendendo ações ao público para captar dinheiro e expandir seus negócios ou dar saída para algum investidor

• OPA (Oferta Pública de Aquisição): É quando uma empresa ou grupo de investidores faz uma oferta para comprar ações de uma companhia já listada na bolsa, geralmente com a intenção de fechar o capital (retirar a empresa da bolsa) ou aumentar sua participação.

O valor do Grupo Carrefour Brasil, antes do anúncio era de R$13,10 bilhões com as ações negociadas em R$6,25
Após o anúncio, as ações subiram ~17% nos últimos dias e chegou a R$7,29, com a empresa valendo R$15,38 bilhões.
A oferta realizada avalia a empresa em R$7,70. com um prêmio ainda de 5,6%, e oferece 3 opções diferentes de pagamento aos acionistas:

• Pagamento somente em dinheiro: por R$ 7,70 cada ação, totalizando cerca de R$ 5,3 bilhões ao todo.

• Trocar a ação ordinária pelo pagamento em dinheiro + ação: R$3,85 + 0,045 ação da empresa francesa ou o BDR da empresa que seria listado aqui no Brasil

• Sem pagamento em dinheiro, apenas a conversão para a empresa francesa, na proporção de 0,09 (uma ação = 0,09 ação da Carrefour França.

A segunda maior acionista da empresa, Península Participações, já aceitou a proposta, optando por converter suas ações do Carrefour Brasil pelas ações do Carrefour França.

A trajetória do Carrefour no Brasil desde 2017 teve seus highlights e decepções:
⬆ Vendas: cresceram de R$56bi para R$115bi
⬆ Lojas: saíram de 660 para 1100
⬇ Valor de Mercado: caíram ~60% desde então.

O fechamento de capital pode impactar o setor de varejo alimentar, beneficiando concorrentes como Grupo Pão de Açúcar, Grupo Mateus e Assaí que subiram 6,67%, 2,30% e 1,87%. Grupo Mateus e Assaí chegaram a ser negociados com alta de +7%, mas devolveram boa parte dos ganhos durante o pregão.

PS1: As ações subiram 41% desde a mínima do ano em 14 de janeiro, levantando suspeitas de que, talvez, alguém já sabia do que estava por vir.

• Fluxo: dinheiro global muda da Índia para a China, com aumento das smalls caps

• China: viu recorde de fusões e aquisições no setor de bancos menores, em $8 trilhões no ano passado. Foram 290 fusões ou aquisições de pequenos bancos.

• Paquistão: país começa a ficar no radar com uma alta de 84% das ações.

• DOGE: o Departamento vê os seus poderes expandido por Trump e a equipe Musk ficará responsável por boa parte das contratações

• Tarifas: a imposição de 25% de Trump pode reduzir exportação brasileira de aço em até US$ 700 milhões

• Debêntures: B3 lança primeiro índice e a ideia é que ele seja referência para o desempenho médio dos papéis.

Cofres Dourados: Ouro atinge máxima histórica

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O ouro acaba de atingir um novo recorde histórico — tanto em valores nominais quanto ajustados pela inflação — e está se aproximando da marca de US$ 3.000 por onça. A alta não é novidade: desde a pandemia, o metal precioso tem surfado uma onda de valorização, mas a semana trouxe um empurrão extra. O motivo? Novas tarifas sobre o aço e o alumínio, que acenderam o alerta vermelho nos mercados e jogaram mais investidores para o clássico porto seguro.

Se tem crise, tem ouro brilhando. E os números não mentem: +10% de valorização só nos primeiros 45 dias do ano. Além das tensões geopolíticas e econômicas que não dão trégua, a demanda pelo metal vem crescendo em várias frentes:

• ETFs lastreados em outro acumulam 6 semanas seguidas de fluxo positivo

• Bancos centrais da Índia e China seguem reforçando seus cofres dourados em uma clara tentativa de reduzir a dependência do dólar e dos títulos do Tesouro americano

• Seguradoras da China devem investir ~1% dos seus ativos em Ouro, o que pode injetar até $27,4bi no mercado do metal.

Quer investir em ouro, através do Brasil, sem ter que ir no calçadão comprar correntinha no camelô?

→ ETF: GOLD11 (replica o ETF americano IAU)
→ BDR: BIAU39
→ Fundos de Investimentos: Bradesco Ouro (Bradesco), Trend Ouro Dólar (XP Asset), BTG Pactual Reference Ouro (BTG).
→ Para investidor qualificado (+ R$1 mi investidos): ABGD39 e o GDXB39.

PS1: Dólar forte, ouro Fraco? Dessa vez, não. O ouro está ignorando a velha correlação inversa e subindo mesmo com um dólar robusto.

• Softbank: teve prejuízo de $2,4 bilhões no trimestre e não entrega as expectativas

• Shopify: superou as estimativas de receita do quarto trimestre, mas ficou abaixo nos lucros. O guidance para 2025 foi “misto” com algumas métricas boas e outras nem tanto.

• Coca-Cola: viu suas vendas crescerem 6% no trimestre e entregou LPA acima do esperado. Ações subiram 5% após a divulgação.

• DoorDash: ações subiram 7% depois de entregar um lucro de $141 mi, revertendo o prejuízo de $154 mi do ano anterior.

• Banrisul: teve lucro de R$284 milhões no 4º trimestre, com alta de 5,2% na comparação anual com 2023.

• Daycoval: lucro cresce 6% no 4º trimestre, batendo recorde em R$1,515 bilhão

Stats do dia

Antes de ir…

CPA, IPO, Selic... parece sopa de letrinhas? O MoneyDrop é a colher que você empresta pra amigos que vivem perguntando: “Mas o que é renda passiva mesmo?”. Aqui, economia vira papo de boteco – e ninguém fica perdido na fila do investimento.