No drop de hoje, em 5 min e direto ao ponto:

• Dólar nas alturas: É Real ou Brincadeira?

• Americanos: nunca estiveram tão ricos.

• Renda fixa: o amigo-secreto do Tesouro

• Copom: ata da última reunião

Um Giro pelo Mercado

Por aqui foi um daqueles dias que o filho chora e a mãe não vê - ou até vê, mas finge que não é com ela e que está tudo certo. A combinação desastrosa foi: a bolsa caiu -2,67%, dólar subiu 3,2% e a nossa curva reta de juros abriu, em média, mais 3,5%. Muitos papéis caíram acima de 4%, com destaque para CVC que viu, em apenas um dia, quase 1/5 de sua valorização sumir.

Lá fora, tivemos a decisão do FED em cortar 0,25% das taxas de juros americanas, diminuindo a projeção de três para dois cortes em 2025, e aumento da expectativa de inflação de 2,1 para 2,5%. O mercado também não gostou e a Nasdaq caiu 3.56% (pior perda diária desde Julho), S&P caiu 2,95% (pior perda diária desde Agosto), Russell caiu 4,4% (pior perda diária desde Junho 2022) e o Dow Jones caiu -2,6%.

O dólar entrou em modo foguete nos últimos tempos, ultrapassando pela primeira vez na história a marca dos R$6,29! Mas qual seria o motivo? A resposta é uma mistura explosiva de ingredientes caseiros e importados para deixar Unabomber com inveja:

No Quintal de Casa (Fatores Internos):

• Crise de Confiança: O mercado anda desconfiado com as contas fiscais brasileiras, acreditando que o governo não vai conseguir domar os gastos e colocar ordem na casa.

• Remédio Amargo: O pacote econômico de corte de gastos veio como um Band-Aid em ferida de guerra e não convenceu o mercado que será suficiente para estancar o sangramento

Na terra do tio Sam (Fatores Externos):

• Trump na Área: A volta de Trump ao cenário político americano acendeu um farol amarelo no mundo todo, com receio de políticas protecionistas e inflacionárias que turbinam o dólar.

• Juros nas Alturas: Os juros americanos, firmes lá no alto, funcionam como um ímã para investidores gringos, sugando recursos de países como o Brasil.

Calculando o estrago da disparada, que age como um efeito dominó:

• Tudo Mais Caro: As importações viraram artigos de luxo, afetando os preços de diversos produtos no Brasil.

• Inflação Atiçada: A pressão nos preços das importações pode dar um empurrãozinho extra para a inflação, piorando ainda mais a situação.

Em resumo, o dólar virou um foguete sem freio. É hora de apertar os cintos e cruzar os dedos!

Americanos: nunca estiveram tão ricos.

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Somente cerca de 3% dos brasileiros investem no mercado de ações. Já nos EUA, essa parcela sobe para 55% da população. E os americanos tem ótimos motivos para continuar cada vez mais confiantes no mercado de ações, afinal, a parte do patrimônio total das famílias americanas em ações está no nível mais alto da história, segundo o relatório Financial Accounts do FED,

• 29,36% do patrimônio total das famílias americanas está em ações

• U$168,8 tri é a riqueza total das famílias americanas

Desde 2020, observamos o patrimônio das famílias americanas se elevar significantemente:

• $13 tri, aproximadamente, foram frutos da valorização imobiliária (que representa quase o somatório das duas décadas anteriores)

• $12 tri, frutos das valorizações do mercado acionário, com as bolsas americanas nas máximas.

Apesar de toda essa alocação, os dados históricos dão um toque de cautela: quando mais de 25% do patrimônio das famílias vai para ações, o retorno médio do S&P 500 nos próximos 12 meses tende a ser mais modesto, girando em torno de 6,1%.

PS1: Para quem gosta dos detalhes, aqui temos o relatório completo, com 211 páginas

Amigo-secreto do Tesouro

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Na dúvida do que comprar para o não-tão-amigo-secreto da firma? Que tal aproveitar as taxas exorbitantes da renda fixa atual? O Tesouro Direto, junto com a B3, transformou presente em investimento ou investimento em presente com o lançamento do Tesouro Gift Card.

O Gift Card pode ser adquirido pelo site do Tesouro e o único pré-requisito necessário é ser maior de 18 anos. Os títulos presentes disponíveis são os:

• Tesouro Selic

• Tesouro IPCA+

• Tesouro Prefixado

• Tesouro Educa+

• Tesouro RendA+.

Como funciona? O processo é simples e descomplicado:

1. Compre no site do Tesouro: escolha o valor e o título que mais combina com o presenteado.

2. Presenteie com o Gift Card: entregue o código para o amigo!

3. Ative o presente: o felizardo precisa ter conta em uma corretora parceira (como BB, Genial, Terra ou Inter), acessar a seção do Gift Card no site do Tesouro e inserir o código.

De acordo com o coordenador do Tesouro Direto, Paulo Marques, a novidade demorou dois anos até sair do papel e que eles não definiram um público-alvo pois "esse é um tipo de presente que se dá a quem a gente ama, então é um produto para todos". É importante ressaltar que o presente dado não se olha os dentes não tem reembolso e os limites são de até R$1.000 por dia ou R$5.000 por mês.

Copom: ata da última reunião

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Nessa semana saiu a aguardada Ata da última reunião do COPOM, que decidiu por elevar a Selic em +1,0%, em uma decisão que foi mais forte que o esperado e pegou muita gente de surpresa. Uma pesquisa pré-reunião apontava que 78% dos analistas esperavam uma alta mais modesta, de 0,75%, enquanto apenas 13% apostavam no 1%.

No documento, o comitê explica que a decisão, tomada de forma unânime, foi embasada em vários riscos que se materializaram, e que o cenário se tornou mais adverso e mais incerto. Em resumo: o cenário ficou mais complicado, pedindo medidas mais duras.

Uma outra surpresa foi que a decisão por sinalizar mais duas altas de mesma magnitude para as próximas duas reuniões foi de forma unânime por todos os diretores do colegiado. Com isso, podemos ter a Selic para 14,25% em 19 de março de 2025.

Os principais fatores de preocupação incluem:

• Riscos Fiscais

• A desancoragem do dólar

• Resiliência da Inflação

O BC destacou ainda que as empresas tendem a repassar a alta do câmbio para os preços, pressionando ainda mais a inflação, exigindo uma política monetária mais contracionista. Mas, mesmo com as decisões mais duras que o esperado, os juros e o dólar continuaram subindo, forçando o BC a intervir através dos leilões de recompra de títulos do Tesouro e venda de dólares - que também não geraram o efeito esperado.

Tesouro Direto: a alta volatilidade das taxas de juros, com os títulos Pré batendo as suas máximas no vencimento, chegando próximo a 15% e os IPCA+ batendo na porta dos 8% fez com que o Tesouro entrasse em “circuit breaker”, tendo suas negociações suspensas pelo terceiro dia seguido.

Jerome Powell: Trump declara que não tem planos de remover o Presidente do Federal Reserve. Trump tem críticas duras em relação à condução da gestão, mas que, apesar das divergências, não pretende intervir na liderança do banco central.

London Stock Exchange: a bolsa londrina está sofrendo a maior fuga de empresas desde 2009. Um total de 88 empresas foram deslistadas de Londres, e apenas 18 foram listadas nesse mesmo período. O governo vem tentando criar políticas para atrair novos negócios, como reportamos com o caso do Nu Bank

Educação: O BofA revisou suas projeções para e reduziu o preço-alvo das ações do setor. Cogna saiu de R$1,70 para R$1,40; Yduqs de R$18 para R$15; Ânima de R$6 para R$5,50; Cruzeiro do Sul de R$6,50 para R$5,50 e Ser de R$7,50 para R$7,00.

Anotaram a placa? Somente 3 ações subiram ontem

⬆MRFG3: foi de arrasta pra cima, subindo +1,81%, em R$16,29, indo na contramão do mercado. O Santander revisou suas estimativas para a empresa, melhorando a margem EBITDA. Marfrig sobre 96,03% no ano

⬆MRVE3: subiu 1,54%, em R$5,26. A empresa anunciou a venda do terreno Marvida, no Texas, dando início ao seu plano de desinvestimento e desalavancagem.

⬆STBP3: avançou 0,54%, fechando em R$13,13. A empresa informou o mercado que sobre a transferência do controle societário para o Grupo CMA CGM, mas que ainda depende de aprovação do CADE. No ano sobe 68,98%.

⬇ AMOB3: o código que é resultado do rearranjo societário do setor de venda de veículos do grupo Vamos e Simpar, corrigiu 30% ontem, depois de subir 176,47% e 6,38% no seus primeiros pregões. O “spin-off” teve como objetivo separar a divisão de concessionárias da Vamos, que é focada em caminhões e máquinas.

⬇ CVCB3: depois de cair quase -20% durante o pregão, ela fechou em -17,11%, em R$1,55. No ano acumula queda de -55,71%. O setor sofre impacto com a alta do dólar e a empresa perdeu mais de R$100 mi em valor de mercado ontem

⬇ AZUL4: despencou -11,58%, chegando a R$3,59. A empresa é extremamente afetada com a subida do dólar. Só nesse mês ela já cai -27,18% e no ano a desvalorização é de -7758%

• Inflação China: desacelerou para 0,2% em novembro, o 4° mês de queda

• Agro: exporta $153 bi até novembro

• Canadá: inflação cai para 1,9%

• China: provavelmente terá recorde de déficit em 2025

• EUA: atividade industrial cai para as mínimas desde a pandemia

• FED: reduz taxa de juros em 0,25% projeta mais 2 cortes para 2025.

• Porsche: espera reduzir sua participação na Volkswagen em 40%

• Tenda: faz recompra de ações com as próprias ações

• Ambev: troca de CFO: sai Lucas Lira, entra Guilherme Fleury, atual vp global de M&A

• Honda e Nissan: fusão à vista?

• Cemig: aprova R$ 560,1 milhões em juros sobre capital próprio

• Meta: é multada em US$ 264 milhões na Irlanda

• Nu: investe $150 num conglomerado que tem banco digital na África e Filipinas

• Gafisa: CVM absolve Tanure e outros ex-administradores no caso de aumento de capital em 2019

• MicroStrategy: entra no índice do Nasdaq 100

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