No drop de hoje, em 5 min e direto ao ponto:

• Palantir: se tornou a 50° maior empresa do mundo

• EUA: Olha a tarifa… é mentira

• Neymar Jr: uma máquina de fazer gols dinheiro

• Inverno Europeu e o frio alemão

Por aqui, foi um dia de queda. O dólar fechou sua décima primeira queda consecutiva, a maior sequência nos últimos 20 anos. A curva de juros e o Ibov também caíram, motivados pela trégua na guerra comercial dos vizinhos do norte. Hoje ainda têm ata da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), a divulgação da inflação do produtor final de 2024, e amanhã o Plano Anual de Financiamento (PAF) do Tesouro.

Lá fora, os mercados ficaram agitados com o início da guerra comercial e aumento das tarifas para importações do Canadá, México e China. O resultado imediato foi de dólar mais forte, treasuries abrindo e índices para baixo. Ao longo do dia, porém, uma trégua anunciando que as taxações seriam postergadas trouxe alívio para o mercado, que começou o dia caindo -2% e fechou o dia em -0,5%.

Nesta segunda-feira, a Palantir provou que transformar dados em inteligência não é o seu único super-poder, mas também em transformar hype em resultados sólidos. A empresa, que já viu suas ações valorizarem +500% nos últimos 12 meses, disparou +22,6% após o anúncio dos resultados trimestrais:

• Receita Q4: $828M (+36% YoY, acima da previsão de $781M).

• Lucro Ajustado por Ação: $0,14 (+75% YoY, acima da previsão de $0,11).

• Receita Comercial nos EUA: +64% YoY

• Clientes Comerciais nos EUA: +73%

• Tamanho médio dos contratos: 32 negócios >$10M fechados no T4.

Não são só números; são sinais de que a estratégia está na direção correta. A Palantir não constrói LLMs como a OpenAi e nem aplicativos como a Adobe, mas é uma das grandes empresas-promessas da Era da IA. A empresa ajuda governos, agências e empresas a transformarem dados em inteligência e inteligência em ação.

Alex Karp, o excêntrico CEO, avisou: "Estamos no começo de uma revolução que vai durar anos. O que estamos vendo agora é só o primeiro ato." Errado ele não está. Em 2025, a empresa projeta bater U$3,7bi em receita e gerenciar um fluxo de caixa livre de até U$1,7bi. Não são promessas vazias: a Palantir construiu um negócio que “Têm os produtos e o alcance de uma empresa estabelecida e a velocidade, o crescimento e a agilidade de uma startup insurgente”.

• Super Bowl: $8 milhões por 30 segundos! Esse é o custo recorde para divulgar sua marca nos comerciais do segundo mais caro da televisão mundial, o Super Bowl. São esperados mais de 120mi de espectadores para a partida entre o Kansas City Chiefs e o Philadelphia Eagles no domingo.

• Caged: a economia brasileira criou 1694 novas vagas de trabalho formal, fechando o ano passado com 535.547, um salto de 16,5% sobre o ano anterior. Entre os setores com maior crescimento estão: serviços registraram 929 mil novas vagas; comércio em 333 mil; indústria em 307 mil; construção civil 111 mil; e agropecuária 10,8 mil.

• PIB europeu: ficou estagnado no último quarter de 2024, e isso graças a sua principal força motora, a Alemanha. Os alemães se encontram em recessão técnica no momento, e revisaram suas expectativas para 2025 para baixo: de 1,1% para apenas 0,3% de crescimento.

Olha a tarifa… é mentira

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O ano mal começou e achamos que o Trump está ansioso para as festas juninas. Cumprindo sua promessa de campanha, no sábado, o presidente Trump gastou a tinta da caneta:

• Taxa de 25% sobre produtos importados do Canadá.

• Taxa de 25% sobre produtos importados do México.

• Taxa de 10% sobre produtos importados da China.

Domingo foi dia de ameaças, com todos os lados exaltados pela petulância de Trump. Mas Segunda-feira começou com resoluções, ou quase isso:

• México e Canadá, que chegaram em um acordo para reforçar a fronteira, reduzir o comércio de drogas e ganhar um mês de fôlego antes que a taxação entre em vigor.

• China, anunciou retaliações, incluindo a taxação de alguns produtos, uma investigação antitruste contra o Google e restrições da exportação de alguns minerais essenciais.

Os três países juntos são responsáveis por 43% das importações americanas e devem impactar 5% do PIB americano. Os impactos dessa Trade War 2.0 são maiores que o do primeiro mandato:

• No primeiro mandato: as tarifas foram majoritariamente contra a China e impactaram U$380bi em produtos

• No segundo mandato: as tarifas irão impactar U$1,4tri de produtos e não são exclusivas às ameaças orientais, mas também aos aliados.

Os impactos para os vizinhos americanos:

• Canadá: a fronteira representa uma relação comercial de $800 bi no ano. Eles exportam 80% do seu petróleo pros EUA (50% de toda importação de petróleo dos EUA vem do Canadá). Previsões são de um impacto no PIB na casa dos 2,6% e milhões de empregos em risco. O primeiro-ministro, Justin Trudeau, anunciou tarifas de 25% sobre $107 bi em produtos americanos, e falou da sensação de traição, comentando que o Canadá sempre ficou ao lado dos EUA em momento de crises.

• México: é extremamente dependente dos EUA, enviando para lá cerca de 80% das suas exportações, muitas delas oriundas de fábricas que estão a cerca de 50 km da fronteira. O crescimento mexicano teria impacto em 2% no ano. Automóveis, computadores, cabos, telefones e instrumentos médicos estão entre os maiores itens exportados. Nos alimentos, o México fornece 63% dos vegetais e 47% das de frutas e nozes. Para os americanos, 5 milhões de empregos dependem das negociações com México

Para o mercado financeiro isso tudo se traduz em muuuuita volatilidade. Os mercados ontem tiveram um dia de montanha-russa, reagindo inicialmente com a imposição das tarifas e depois aliviando:

• Índices: as bolsas abriram caindo e recuperaram uma boa parte durante o pregão. Dow Jones chegou a cair -1,45%, S&P em -1,92% e Nasdaq em -2,20%

• Dólar: o dólar amanheceu o dia se fortalecendo frente ao mundo. A cesta DXY chegou a subir +1,23%, mas virou completamente e fechou o dia em queda de -0,10%.

• Criptomoedas: bateu recorde histórico ao registrar a maior queda do mercado de cripto em um dia. Nas primeiras horas, o market cap total perdido foi ~$2bi, com destaque para ETH e XRP que chegou a cair -20%. Bitcoin chegou a cair quase -10% desde o anúncio, mas teve uma reviravolta e fechou subindo -11,50% da mínima do dia, em $101.750.

• VIX: O “índice do medo”, que mede a volatilidade implícita do índice americano, chegou a subir 24% do fechamento de sexta, mas caiu bastante durante o pregão e fechou em +12%

Agora que já ficou evidente que o presidente Trump não tem receio em usar seu poder de barganha nas negociações, podemos imaginar um cenário onde sua ameaça de taxar os países do BRICs em 100% se torne realidade.

O que aconteceria caso o Brasil fosse alvo de uma imposição tarifária?
Bem, depois da China, os americanos são o segundo país que mais importa do Brasil. Durante a guerra comercial de 2018, a China colocou 25% de tarifa em cima da soja americana e o resultado foi um aumento de 29% na nossa exportação.
Em 2024, nossas exportações para os EUA bateram recorde e fecharam acima dos U$40bi pela primeira vez, um crescimento de 9,2% frente ao ano anterior.

Entre os principais produtos exportados, temos:

• Petróleo Bruto: representa 14%, em aproximadamente $5,8 bi

• Produtos semi acabados de ferro e aço: cerca de $2,8 bi.

• Aeronaves: aproximadamente $2,4 bi.

• Café: cerca de $1,9 bi.

• Carne bovina congelada: totalizando cerca de $883 mi

Para a Amcham, 2025 indica uma continuidade nos altos níveis de comércio bilateral entre os dois países, principalmente com as perspectivas de crescimento do PIB de 2,8% para os EUA e de 2% para o Brasil.

PS1: O editorial do WSJ chamou essa de a “guerra comercial mais idiota da história”.
PS2: A Constituição americana não permite tarifas entre os próprios estados americanos. Então não teremos marijuana uva da Califórnia sendo taxada pelo Texas
PS3: A Forbes comenta que os dados não corroboram com a narrativa que o Canadá é uma fonte de imigração ilegal e de tráfico de fentanil.

⬆ AMOB3: Automob teve a maior alta do Ibovespa, subindo 3,23%, e R$0,32. No ano, o papel ainda cai -5,88%. Por ser uma penny stock, a ação sofre maiores oscilações proporcionais. A empresa é fruto da cisão das concessionárias do grupo Simpar.

⬆ CRFB3: Carrefour subiu 2,75%, em R$6,36 e já acumula uma alta de +17,13% no ano. Por um lado, ganhou recomendação de compra pela Ágora, por outro, recebeu um downgrade pela Genial, que prevê resultados fracos na próxima divulgação.

⬆ HYPE3: Hypera teve alta de 2,57%, fechando em R$18,75. Em comunicado, o Conselho de Administração aprovou a alteração da diretoria estatutária da companhia.

⬇AZUL4: aterrissou em queda de -5,65%, em R$4,34. Depois de alguns pregões positivos, o papel ainda sobe 22,6% no ano. Com a subida do petróleo, o preço do querosene de aviação foi reajustado em 8%.

⬇BRKM5: Braskem caiu -5,07%, em R$13,11. A empresa teve 16% do seu lucro operacional vindo do México, onde possui quatro plantas industriais. As notícias sobre as novas tarifas não desceu bem, além disso, anunciou um aumento de R$ 1,3 bi em suas provisões relacionadas ao afundamento de solo em Maceió.

⬇MRFG3: Marfrig teve quedas de -4,97%, em R$15,10. Os casos de gripe aviária nos EUA impactaram o setor, mas para o Citi, a empresa deve ser pouco afetada.

Menino Ney: uma máquina de fazer gols dinheiro

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Com saudades de algo que ele não já viveu na vida, o adulto Ney volta para o Brasil depois de um intervalo de 12 anos fora, depois de abandonar o posto de terceiro maior salário do futebol mundial.

Em agosto de 2023, Neymar trocou o PSG pelo Al-Hilal com um contrato de dois anos no valor total de 320 milhões de euros (aproximadamente R$ 1,7 bilhão), somando salários, luvas e acordos comerciais. Esse montante astronômico significava:

• Por mês: R$80 milhões

• Por dia: R$2,67 milhões

• Por hora: R$111 mil

• Por minuto: R$1851 mil

Ou seja, menino adulto Ney recebia por minuto mais que o salário mínimo brasileiro. Segundo o Sportico, seu patrimônio total dele é de quase R$6 bilhões. Supondo que Neymar conseguisse poupar 50% do seu salário, ou seja, R$40mi por mês investidos, considerando o imposto de 22,5%, renderiam:

• IPCA+: considerando uma taxa de +6,5%: R$346 mil

• Selic: considerando 110% CDI: R$353 mil

• Pré: considerando a taxa de 15,75%: R$380 mil

Agora, de volta ao Santos, Neymar vai receber quase que um cafézinho do que recebia por lá: estima-se que o salário fixo seja em 1 milhão, mais os direitos de imagem que resultaria num total de R$6mi/mês - uma redução de 94% do salário anterior.

PS1: Um estudo do Banco Central, de 2021, mostrou que a taxa de poupança dos lares brasileiros é de apenas 1,8%.
PS2: Os valores do Neymar ficam mais astronômicos se considerarmos que ele jogou apenas 7 jogos

• PIB Americano: cresceu 2,3%, menos que o esperado

• PIB Europeu: ficou estagnado no quarto trimestre, abaixo do esperado.

• Europa: cortou, pela quinta vez seguida, as taxas de juros em 0,25%, chegando 2,75%

• Temporada de Balanços BR: para gestor da Kinea, os lucros podem ter chego no pico

• Nigéria: as importações de gasolina da estão a caminho do menor patamar em 8 anos, à medida que a nova refinaria do país expulsa fornecedores estrangeiros, aumentando a independência de combustível da nação africana.

• Startups brasileiras: mercado voltou a crescer, com U$2,14bi em aportes registrados em 2024.

• Déficit estatais: foi de R$8,1bilhões e não os R$4,04bi reportados anteriormente.

O Inverno Europeu e o Frio Alemão

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O PIB europeu ficou estagnado no último trimestre de 2024, e isso graças a suas duas maiores economias, a Alemanha e a França. Os alemães, que se encontram em recessão técnica, revisaram suas expectativas para 2025 para baixo: de 1,1% para apenas 0,3% de crescimento. Os franceses também viram sua economia encolher 0,1% no último trimestre de 2024.

A Alemanha é a maior economia da Europa e atualmente representa 20% de todo o PIB do bloco europeu, sendo um dos principais exportadores do mundo. Alguns setores vêm sofrendo muito com a nova dinâmica dos mercados e com a mudança do perfil de consumo.

A previsão futura ainda é de trovoadas;

• Aumento da concorrência e qualidade dos competidores;

• Aumento dos custos de energia;

• Políticas tarifárias sondando na porta

• Consumo apontando para baixo.

Um exemplo da situação é o setor industrial alemão, que assistiu sentado enquanto a China abocanhava uma grande fatia de mercado e se tornava a maior exportadora de carros. As montadoras chinesas vão conquistando mercado dentro e fora da China, que costumava ser um ótimo mercado consumidor dos carros alemães. A Audi passa por um reflexo de todo o setor: as vendas caíram, o lucro secou, e milhares de vagas de empregos estão sendo cortadas.

Enquanto isso, o Banco Central Europeu tenta impulsionar a atividade econômica e o investimento na zona do euro, tendo implementado quatro cortes de juros no ano passado e mais um corte de 0,25% na semana passada, levando a taxa de juros do bloco para 2,75%. O banco central espera um crescimento de 0,3% para o primeiro trimestre de 2025.

• Itaú: processa ex-diretor financeiro em R$3,3mi

• XP: Citi reitera compra e diz que a diversificação deve dar suporte ao crescimento.

• Petrobras: produção de petróleo e gás natural cai 10% no 4º trimestre

• ADM: busca comprador para sua divisão de petfood no Brasil

• Wells Fargo: aumentou o salário do CEO Charles Scharf para $31mi

• Gerdau: investe R$3bi em energia limpa

• Berkshire Hathaway: cortou mais de 4 mil empregos

• Santander US: nomeou Christiana Riley como nova CEO

• Apple: Itaú BBA manteve a recomendação de neutro, mas eleva o preço-alvo em $254

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