💰 Os resultados da Alphabet e Microsoft

Bom dia Droppers,

Pensei no chuveiro: que costumava ser impressionante receber um produto que veio do outro lado do mundo. Agora o impressionante é comprar localmente!

Um Giro pelo Mercado

O que rolou? Depois de uma segunda mais forte para a bolsa brasileira, na terça vimos o dólar bater as suas máximas no ano e as curvas de juros abrindo. Na quarta, os juros futuros deram uma recuada com falas sobre o fiscal. Mas de concreto, ainda não temos nada. Depois de um IPCA-15 mais forte que o esperado, essa semana foi a vez do IGP-M, que subiu 1,52% em outubro e já acumula alta de 5,59% nos últimos 12 meses. O mercado agora espera sinalizações sobre o fiscal, com o ministro Haddad falando sobre a agenda de corte de gastos

Lá fora? Uma mistura de balanços com dados econômicos estão mexendo com os mercados. Essa semana vamos ter 5 das Mag-7 reportando resultados, com Amazon e Apple divulgando hoje após o balanço. A Super Micro Computer caiu 32%, depois de sua consultoria pedir desligamento e a ADM Semicondutores também perdeu 10,6% depois de divulgar redução de perspectivas de resultados. Nos dados, o PCE (índice de inflação utilizado pelo FED), a ser divulgado na quinta, pode mexer com os mercados se vier muito diferente das projeções de 2,1%. Já o PIB americano, divulgado ontem, mostrou um crescimento abaixo das expectativas, com a economia americana crescendo 2,8% no trimestre. Mesmo abaixo dos 3% esperado, esse crescimento vai afastando cada vez mais o medo de uma recessão na maior economia do mundo. No velho continente, a inflação dos 20 países da zona do euro ficou acima das expectativas, subindo em 2%, enquanto o esperado era 1,9%. Depois do setembro (1,8%) ter sido o primeiro mês desde 2021 abaixo dos 2%, agora em outubro já temos o índice soltando um alerta para o BCE.

Alphabet: Resultados do 3º Trimestre de 2024.

A Alphabet, dona do Google, registrou resultados recordes no terceiro trimestre, superando expectativas do mercado. A receita chegou a R$88,3 bilhões, um salto de 15% em relação ao ano passado. O Google Search, YouTube e Google Cloud são os artilheiros da Alphabet. E a inteligência artificial foi a estrela da vez - de novo.

• A ferramenta "AI Overview" no Google Search aumentou a profundidade das buscas e impulsionou a receita de anúncios em 12%.

• O YouTube teve um desempenho acima do esperado, com receita publicitária crescendo mais do que o previsto.

• O Google Cloud cresceu 35%, fortalecendo a posição da Alphabet em infraestrutura e inovação em IA.

• O CapEx atingiu R$13,06 bi, refletindo os investimentos em IA e infraestrutura, que aumentam a vantagem competitiva, mas também pressionam as margens.

Os resultados mostram que a IA é o beabá da estratégia da Alphabet. A IA e o cloud são as sementes que garantem colheitas futuras, mas é preciso cuidado com o terreno — os custos também crescem. Com uma avaliação de mercado atraente e caminhos de expansão abertos, a Alphabet segue firme, uma aposta sólida, mas que exige vigilância para manter o balanço entre o retorno e o custo da inovação.

O que as casas de investimentos recomendam: COMPRA!

Com uma média de preço-alvo de US$ 203,46 e preço atual em US$ 178,63, há um potencial de valorização de aproximadamente 13,9% no curto prazo.

Brasil: perdendo a moral na vizinhança

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A participação do Brasil no comércio com a América do Sul caiu de 13,2% para 11% de janeiro a agosto deste ano. Ainda assim, se mantendo em patamares maiores que os anos de 2019, 20 e 21. Quem ganhou espaço foi a China: o peso das exportações chinesas aumentaram de 22,1% em 2023 para 23,4% neste ano.

• O Brasil só aumentou sua exportação com o Paraguai, enquanto viu suas negociações com Argentina, Colômbia e Bolívia caírem mais de 20% durante este ano.

• A China diminuiu as negociações com a Argentina, Chile, Equador e Bolívia e aumentou com Brasil, Colômbia, Peru, Uruguai e Paraguai. As exportações da China com a América do Sul cresceram 11% neste ano, mas ainda representam apenas 4,1% do total.

Com uma demanda doméstica mais fraca, a China deve tentar ser mais agressiva no mercado externo, criando condições atrativas para endereçar a sua produção excedente

Microsoft: Resultados do 1º Trimestre Fiscal de 2025.

A Microsoft superou as expectativas no primeiro trimestre fiscal de 2025, elevando sua receita e lucro por ação como um foguete que rompe a atmosfera. Esse impulso veio principalmente do crescimento da computação em nuvem e IA, que têm sido os principais propulsores desse voo.

• Lucro por ação: US$ 3,30

• Crescimento de Azure e outros serviços em nuvem: 33%

• Crescimento do segmento de produtividade: 12%

• Margem bruta: 69%

Contudo, a previsão de receita para o próximo trimestre trouxe uma sombra de incerteza, ficando abaixo do esperado e esfriando um pouco o entusiasmo.

A recente mudança na forma de reportar segmentos trouxe uma camada de neblina para as comparações diretas, exigindo que os investidores usem uma lupa para enxergar os detalhes e compreender o desempenho real da empresa.

O desempenho robusto do Azure e a liderança em IA, através dos investimentos em infra e das parcerias estratégicas, mostram que a Microsoft está avançando com velocidade e força em um dos setores mais promissores do mercado tech. Resta aos investidores entenderem até quando.

O que as casas de investimentos recomendam: COMPRA

Com uma média de preço-alvo de US$ 495,89 e preço atual em US$ 432,53, há um potencial de valorização de aproximadamente 14,7% no curto prazo.

BTLG: a maior transação imobiliária logística da história

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O fundo de investimento imobiliário do BTG (BTLG11) acaba de fechar contrato, assinar o cheque e pegar as chaves no que foi a maior transação imobiliária logística da história desse país: um portfólio de 13 ativos logísticos pelo valor de R$1,77 bilhões, totalizando 541,72 mil m² de área em São Paulo.

O preço pago foi de R$3.266 por m², próximo ao que seria o custo de reposição para a construção de uma estrutura similar. Os ativos, de classificação A+, já estão locados para 17 inquilinos consolidados, com prazo médio de 06 anos e multa em 88% dos casos. Os locatários são ninguém menos que DHL, Nestlé, Shopee, Unilever e outros - com vacância física de somente 3%. Agora, o BTLG11 é composto por:

• 32 imóveis

• 1,2 milhão de m² de ABL

• 97% do ABL em padrão A+

• 89% da receita concentrada em SP

• Vacância física: 2,9%

O BTG Pactual Logística é um dos principais FIIs logísticos do mercado brasileiro, com cerca quase 400 mil cotistas e um volume de negociação em R$9,5 milhões. O fundo é o sexto mais relevante no IFIX, com 3,08% em participação. as cinco maiores participações são de KNIP11 (Recebível); KNCR11 (Recebível); XPML11 (Shopping); HGLG11 (Galpão Logístico); MXRF11 (Recebível).

Dólar na máxima ou Real na mínima?

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Se você está com passagem comprada para passar fazer aquela viagem internacional, prepare o bolso. O Real está batendo a indesejada marca de 2ª pior moeda em relação ao dólar no mundo, ficando atrás apenas do Peso Argentino de nuestros hermanos. Ontem, dia 30, o dólar fechou em 5,7634, sendo este o maior nível de fechamento desde o longevo ano de 2021, pós pandemia.

• Em Agosto, a fraqueza do real contra o dólar era motivada por problemas domésticos do Brasil, com investidores estrangeiros saindo em debandada pelas incertezas do quadro fiscal e da balança de pagamentos. Naquele momento, a cesta DXY - que coloca o dólar contra as seis principais moedas estrangeiras - estava em uma tendência de queda, chegando a cair ~6% no período.

• Em Outubro (agora), o cenário é diferente: além das incertezas internas fiscais e de pagamentos perdurarem, tivemos uma motivação externa. Com os dados econômicos americanos mais fortes do que o mercado e o BC esperavam, as chances de um corte de juros maior do FED diminuiu. Com taxas de juros maiores, o custo-oportunidade aumenta e ocorre um fluxo de grana para os EUA, fortalecendo a moeda. A mesma cesta DXY sobe quase 4% este mês.

Não há muito que o Brasil possa fazer perante a força do Dólar mas, os planos para fortalecer o Real, estão em andamento, com o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmando que o conjunto de medidas de contenção de gastos está em análise pelo presidente e não há uma data para ser divulgado.

Ações:

• META: supera as previsões, mas não aumenta o número de usuários diários tanto quanto Wall Street pensava que poderia, as ações caíram ~3%.

• STARBUCKS: relatou receita de U$9,1bi, abaixo das expectativas também em lucro líquido e vendas nas mesmas lojas.

• ADIDAS: finalmente encerra seu processo judicial com o Ye fora dos tribunais.

• TIKTOK: tornou o seu fundador a pessoa mais rica da China, com patrimônio perto de US$50bi.

• JPMORGAN: começou a processar clientes após o golpe do “dinheiro infinito”, que viralizou no TikTok.

• CROCS: ainda existe e caiu quase 20% depois da divulgação dos resultados.

• XEROX: cai quase 18% depois de anunciar vendas mais fracas que o esperado.

• HSBC: continua a tendência de resultados fortes e entrega um lucro de U$8,5 bilhões no trimestre, acima dos 8 bilhões esperados.

• VOLKSWAGEN: anuncia, pela primeira vez, fechamento de fábricas na Alemanha. São 3 instalações que irão ser desativadas.

• INTC34: conseguiu anular uma multa antitruste de €1,06bil imposta pela UE.

• VALE3: anuncia parceria com Jinnan Steel para usina de pelotização em Omã.

• BEEF3: Marfrig conclui venda de ativos para Minerva, exceto no Uruguai

• UGPA3: está trazendo novamente para o Brasil os postos Texaco e a Moody’s eleva perspectiva de estável para positiva, mantendo em Ba1.

• KBLN11: Levanta R$ 1,8 bilhão atraindo sócio para terras excedentes.

• ROXO34: Entra no mercado de telecom e ações renovam as máximas.

Macro:

• Estados Unidos: rodadas de PMIs foram acima do esperado. Manufatura foi de 47,3 para 47,8 e Serviços de 55,2 para 55,3.

• Japão: BoJ mantém a taxa básica de juros em 0,25%

• China: Governo chinês confirma a data da reunião do Comitê Nacional para os dias 4 e 8 de novembro

• Hungria: BC mantém a taxa em 6,5%, mas faz discurso mais duro e indicou que pode intervir para suavizar a desvalorização da moeda

• África do Sul: inflação anual em 3,8%, em linha com as expectativas

• Brasil: CAGED apresenta saldo líquido de 247.818 vagas de emprego formal em setembro

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