💰 Americanas: um copo d’água no incêndio

No drop de hoje, em 5 min e direto ao ponto:

• Resultados Xiaomi: alta voltagem nos EVs e smartphones

• Oráculo de Omaha vai às Compras Vendas

• Americanas: um copo d’água em meio ao incêndio.

• G20 e COP29: U$1 trilhão por ano para mudanças climáticas

Um Giro pelo Mercado

Por aqui já são 06 pregões que o Ibov fica em torno dos 127k. Enquanto o pacote de corte de gastos não é divulgado, nosso boletim Focus continua se deteriorando. Ontem foi a vez do Morgan Stanley soltar relatório rebaixando a perspectiva das ações brasileiras. No micro, todas as empresas do Ibovespa já divulgaram seus resultados do terceiro trimestre e 59% reportaram valores acima das expectativas.

Lá fora as declarações do banco central americano deram um banho de água fria nos mercados na última sexta: talvez não tenhamos mais tanto campo para cortar muito as taxas de juros americanas. As probabilidades de um corte de 0,25% na próxima reunião caíram drasticamente. Essa semana começou em tom misto, enquanto o Dow fechou no vermelho, o S&P 500 e a Nasdaq subiram graças aos ganhos das ações de tecnologia. Ainda temos a divulgação de NVIDIA amanhã e 97% das empresas do S&P já divulgaram seus resultados.

O governo chinês anunciou mais uma medida para tentar acordar o dragão: agora as províncias estão permitidas a aumentar seus tetos de endividamento, trocando dívidas de curto prazo, para títulos de longo prazo.

Xiaomi: alta voltagem nos EVs e smartphones

A Xiaomi reportou crescimento de receita de 30,5% no terceiro trimestre de 2024, alcançando 92,5 bilhões de yuans (US$ 12,8 bilhões), superando estimativas.

• A receita do segmento de EVs subiu 52,3% em relação ao trimestre anterior, impulsionada pelas vendas do SU7. Embora o setor ainda opere com prejuízo de ¥1,5 bilhão, ele é típico em fases de investimento inicial, para construção de capacidade e ganho de escala.

• No mercado de smartphones, manteve sua posição como terceira maior fornecedora global, com crescimento de 3% nas vendas, atingindo 42,8 milhões de unidades.

A estratégia "Human x Car x Home", não é apenas uma estratégia de produto, mas uma visão de um ecossistema integrado e valioso, que oferece valioso e integrado e vai desde smartphones a produtos para casa inteligentes e já soma 823 milhões de dispositivos em +200 categorias de produto e +95% de cenários de vida do usuário cobertos.

Destaques Financeiros:

• Receita de veículos elétricos (EVs): 9,7 bilhões de yuan (+52,3% QoQ)

• Entregas do modelo SU7: 39.790 veículos no terceiro trimestre

• Receita de smartphones: 47,5 bilhões de yuan (+13,9% YoY)

• Remessas de smartphones: 42,8 milhões de unidades (+3% YoY)

• Margem de lucro dos EVs: 17,1% (+1,7 p.p. QoQ)

• Lucro líquido ajustado: 6,3 bilhões de yuan (+4,4% YoY)

• Recursos em caixa: 151,6 bilhões de yuan (+18,7% YoY)

O que as casas recomendam? Compra

Com o preço atual das ações em R$ 28,30 e um preço-alvo médio de R$ 27,68, a faixa estimada varia de R$ 15,57 a R$ 33,49. Isso representa um potencial de crescimento de até 18,3% considerando o preço máximo esperado.

Oráculo de Omaha vai às Compras Vendas

warren buffett, berkshire hathaway, portfolio

Quando um dos maiores investidores do mundo, no auge dos seus 94 anos, faz ajustes em seu portfólio de ações, todos com um mínimo de bom senso param para escutá-lo estudá-lo. Dessa vez, enquanto o eufórico mercado americano continuava comprando e renovando suas máximas, o Oráculo de Omaha ia na direção oposta e vendia suas posições.

Em um recorde de liquidez, o fundo se encontra com 28,3% do patrimônio em cash. O caixa de Buffett agora guarda U$325 bilhões, um aumento de U$48 bilhões neste trimestre e um aumento de U$168 bilhões (+94%) nos 9 meses de 2024. Entre as vendidas do trimestre, estão:

• Apple: venda de 25% na posição da Apple (~$20 bilhões)

• Bank of America: venda de 22,77%

• Nubank: venda de 19,31%

• Ulta Beauty: venda de 96,49%.

• Domino's Pizza e Pool Corporation: as duas únicas compras

O portfólio com cerca de $270 bilhões investidos nos EUA agora contempla 40 empresas, uma a menos que no trimestre anterior. A composição da carteira continua consideravelmente com mais peso em finanças, bens de consumo básicos e energia - se considerarmos a composição do S&P500. Hoje a carteira é composta por:

• Setor Financeiro: 42% (S&P tem 13,7%)

• Consumo Básico: 14,1% (S&P tem 5,6%)

• Energia: 11,8% (S&P tem 3,4%)

• Consumo Discricionário: 1,1% (S&P tem 10,6%)

• Saúde: 2,1% (S&P tem 10,5%)

• Indústrias: 0,1% (S&P tem 8,5%

O Indicador Buffet, que relaciona o valor de mercado das empresas com o PIB, se encontra em níveis superiores ao da bolha de tecnologia, nos anos 2000.

PS1: Buffett sabe algo que nós, mortais, não sabemos?

Americanas: um copo de água no incêndio.

americanas, amer3, varejo, b2w digital

Em um movimento que assustou até os mais descrentes, a Americanas, que não via um resultado verde desde o começo de 2023, quando protagonizou um dos maiores escândalos contábeis da história do país, viu seus papéis reagirem e fecharem a semana passada com quase 200% de alta. Ontem, suas ações chegaram a subir 85% durante o dia, mas fecharam na mínima do dia, com alta de apenas +1,17%

A varejista ($AMER3), fechou o pregão da semana passada ganhando R$1,2 bilhões em valor de mercado, saindo de $673mi para R$1,88bi. Apesar disso, o dobro de nada ainda é muito pouco e a empresa vale meros 2,6% dos R$70 bilhões que já valeu um dia.

O principal motivo da reação positiva foram os resultados positivos do terceiro trimestre, com R$ 10,3 bilhões em lucro contábil - uma reversão do preju de R$1,6bi do mesmo período do ano passado, com um empurrãozinho da recuperação judicial.

Mesmo com a subida, a empresa ainda cai 95,6% no ano. Para fins de comparação:

• Valor da ação ontem: R$9,52

• Valor da ação ajustada pela inflação, considerando os dividendos e agrupamentos: R$12.300.

A realidade atual enfrentada pela Americanas no varejo é bem diferente dos seus anos de glória: novos players estrangeiros, margens apertadas, market share menor, crédito mais restritivo e uma mancha eterna na reputação da empresa.

U$1 trilhão por ano para mudanças climáticas

g20, cop29, mudanças climáticas, financiamento

Enquanto os países desenvolvidos se reúnem em Baku na COP29 para discutir as mudanças climáticas, os países mais ricos se reúnem no Rio de Janeiro para o G20, discutindo as mesmas mudanças climáticas. Mas as convergências acabam por aqui e começam as divergências.

• Países em desenvolvimento: estão solicitando pelo menos U$ 1,3 trilhão por ano até 2030 para enfrentar as mudanças climáticas. O investimento seria para mitigar as emissões de carbono e gerir perdas e danos causados por eventos climáticos.

• Países desenvolvidos: não consideram o valor de U$ 1,3 trilhão por ano viável mas propõe expandir os U$100 bilhões do orçamento atual, mas não acham que a conta deve ser paga apenas por eles.

As complexas negociações acontecem em momentos de tensão entre os países desenvolvidos e em desenvolvimento, somadas a incertezas políticas globais e divergências sobre quem deve pagar e quanto.

Enquanto isso… o Brasil está em vias de aprovar o Projeto de Lei 2.148, que estabelece um sistema para monitorar e reportar as emissões de gases de efeito estufa no Brasil. O objetivo é reduzir as emissões por meio do mercado de créditos de carbono, permitindo empresas negociarem a permissão de emissão, incentivando uma transição para economia de baixo carbono em um mercado que movimentou U$100bi no ano passado e promete movimentar o setor agro brazuca, com potencial de se tornar uma receita adicional enquanto incentiva a adoção de práticas sustentáveis que contribuem para mitigar os efeitos climáticos - além do setor de proteínas e energia renováveis que também tendem a ganhar.

Entre as empresas comprando +U$180mi em créditos de carbono da Amazônia estão: Amazon, Microsoft, Meta, Google, Walmart, H&M e até a Bayer.

O que mudou no FIIs

Semana passada tivemos movimentações nos fundos de tijolo:

• HGRE11: divulgou a venda do Edifício Antônio das Chagas, em SP, por R$ 42 milhões (R$ 8.709/m²). Esse imóvel tinha sido adquirido em 2012 ,por R$ 38,3 milhões (R$ 7.946,42/m²) e representava 1,7% do PL do Fundo. A venda foi 44% acima do laudo de 2023, com a operação gerando um lucro caixa de R$ 3,7 milhões (R$ 0,31/cota).

• XPML11: Nova compra, agora de um Shopping ainda em construção: o Shops Faria Lima, localizado em uma das regiões mais valorizadas de SP e principal ponto financeiro do país, com foco voltado para o público A. O valor da transação foi de R$ 179,8 milhões, por 12,86% do shopping e 19,46% da torre de escritórios que será construída anexa ao shopping.

• BTLG11: assinou um compromisso de compra e venda com o GGRC11, para a alienação do BTLG Camaçari, na Bahia, por R$27,2 mi (R$6.169/m²) e do BTLG Campinas, em SP, pelo mesmo valor de R$27,2 mi (R$13.626/m²). Essas transações geraram um lucro de 38%, com uma TIR de 23,9%.

Quem mais subiu, quem mais desceu

Macro

• US PPI: inflação do produtor bate 2.4% y/y, dentro das expectativas.

• PIB UK: cresce 0.1% no terceiro trimestre.

• México: Moody’s acaba de rebaixar o outlook para o risco soberano de ‘estável’ para ‘negativo’.

• PIB Japão: cresceu 0.3%, depois de dois trimestres negativos.

• Vendas Varejo Americano: cresce 0,4%, batendo expectativas.

• Crédito Americano: bate recorde, em US$1,17 trilhões,

• China: vendas de novas moradias caem 22% entre janeiro e outubro, mas indicam melhora.

• Fundos Americanos: batem pela primeira vez os US$7 trilhões em custódia.

• Revisão S&P: Morgan Stanley revisou seu target pro S&P em 2025 de 5,400 para 6,500.

Ações

• Cemig: contrata Andrea Almeida como nova CFO

• Suzano: capta US$ 168 milhões com 'panda bonds' na China.

• Intelbrás: vira top pick setorial da XP.

• Inter: reporta ROE de 12% e Lucro Líquido de R$260 milhões

• AMD: esta cortando 4% do seu quadro de funcionários

• CVS Health: subiu 5,41% com a notícia de que fechou acordo com a Glenview Capital Management

• General Motors: demite 1000 funcionários

• Uber: caiu 5,35%, fazendo a mínima das última 52 semanas

Stats do dia

Programa de Indicação MoneyDrop

Os primeiros 10 droppers que alcançarem a marca de 30 indicações para o MoneyDrop vão ganhar no 0800 o livro “A Psicologia Financeira” de Morgan Housel.

Ps: contas fakes, emails temporários, indicar a si mesmo ou contas pendentes não irão contabilizar, espertinho.